Garde Vallon FIC FIM

Em maio, a estratégia de renda fixa doméstica gerou resultado tanto no livro de juros nominais quanto reais. O resultado veio de posições aplicadas no meio da curva (nominais e reais) e na venda de inflação curta. O livro de juros globais gerou resultado foi negativo, sobretudo nas posições aplicadas de U.S na parte curta. No cupom cambial, mantivemos a posição tomada contra a curva de juros nos EUA e não gerou resultado significativo mês. Nas demais moedas, tivemos resultado negativo na moeda norueguesa. Com a decepção com os indicadores de crescimento econômico chinês em maio, o livro de commodities contribuiu negativamente para a performance dos fundos. Na estratégia sistemática, durante o mês registramos perdas líquidas compostas por perdas em moedas, equities e commodities, e ganhos em juros. Na estratégia de bolsa tivemos perdas em uma posição tática vendida em bolsa e em posições de valor relativo. No mercado global tivemos ganhos em um trade de valor relativo. Estamos levemente comprados em bolsa e aumentamos as posições de valor relativo nas ações domésticas visando captura de alfa.

Todos os comentários foram enviados diretamente pelos gestores e estão apresentados na íntegra, sem edições feitas pelo Inter. Mês de referência: Setembro de 2023.

No livro de juros nominais temos posição aplicada no meio da curva, em juros real, temos alguns plays relativos no meio da curva e um direcional tomado pequeno. Nos juros globais, o portfólio atual detém posições aplicadas na Nova Zelândia e tomadas na curva longa do Japão. Seguimos tomados no cupom cambial e com uma posição pequena comprada no dólar contra real. Em commodities zeramos nossas principais posições e abrimos uma posição vendida no açúcar. Na estratégia sistemática, mantemos posição comprada em BRL e bolsa brasileira, vendida em bolsa americana, ouro e petróleo, e aplicada em juros nominais na curva curta e média no Brasil. No book de equities, estamos levemente comprados em bolsa e aumentamos as posições de valor relativo nas ações domésticas e sem posições em ações globais.

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