Entercapital Turing FIC FIM

Foi um mês bastante positivo para as posições em ações ligadas a crescimento doméstico, principalmente ao setor de varejo, tanto compradas quanto vendidas. As ações de commodities trouxeram contribuição importante nos setores de petróleo, siderúrgico e celulose. As posições em domésticos defensivos, regulados e também nos mercados de juros e moedas adicionaram ganhos ao portfólio. Os detratores foram as ações globais e relacionadas ao segmento financeiro.

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2022 deve começar com cautela, no Brasil por conta das incertezas fiscais, preocupações com possíveis reduções nas projeções de crescimento do PIB, que para piorar acontece em meio a elevação da taxa de juros. Ainda há um monitoramento importante a ser feito no grande número de novos infectados pela variante Ômicron, que embora aparente ser mais leve, não se pode carregar o sistema de saúde. No exterior além da Ômicron, o principal fato que pode balançar os mercados é uma possível antecipação no ciclo de alta da taxa de juros a ser promovida pelo FED. Desta forma, começamos janeiro de forma conservadora, com o net exposure próximo aos mínimos históricos do fundo, ligeiramente abaixo de 60%, bem como a exposição bruta, em torno de 140%.

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