Forpus Tech FIC FIA BDR Nível I

A atribuição de performance negativa do portfólio macro ficou por conta das posições tomadas em inclinação na curva de juros local, mas que foram parcialmente compensadas por posições aplicadas na parte intermediária da curva de juros reais, compradas em bolsa e no real. O book internacional também contribuiu positivamente para o resultado, especialmente devido a posições em juros americanos. A estratégia Long Short apresentou um retorno positivo em dezembro com gross médio de, aproximadamente, 59% e uma exposição comprada média ao redor de 3%. Houve perdas na estratégia carteira x índice e ganhos na estratégia de pares. As contribuições positivas vieram de uma arbitragem no setor de mineração, de um par intrasetorial entre uma empresa do setor de real estate contra outra do setor de consumo e de uma posição comprada no setor de petróleo. Os detratores de retorno vieram de um par intersetorial no setor de varejo, de um par intersetorial no setor de consumo básico e de uma posição comprada no setor de financial deepening.

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Na parte macro, entramos no mês de janeiro com posições otimistas em bolsa local, enquanto mantivemos posições tomadas em inclinação da curva de juros e compra de inflação implícita. Na composição Long Short, temos uma alocação na maior distribuidora de combustíveis do país, que está acelerando sua transição para ser uma das maiores provedoras de energia, independentemente da origem da molécula de energia. Acreditamos que a companhia será uma das líderes da transição energética no Brasil. Também temos uma posição comprada no setor de shoppings, que em nossa avaliação apresenta um valuation bem descontando e taxas de retorno atrativas aliados à possibilidade de uma nova rodada de consolidação.

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