Icatu Vanguarda Inflação Crédito Privado FIRF LP

No mês de setembro, o IV Total Return rendeu 0,69%. Nos últimos 12 meses, o fundo acumula retorno de 10,17%, contra 7,14% do IPCA. O produto é destinado ao Público Geral, estando enquadrado na resolução 4.994 da CMN e resoluções 4.963 e 4.993 do CMN. O portfólio de crédito privado, que representa 77% do patrimônio, agregou 12 bps à cota do fundo no mês.

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Apesar de um cenário externo mais desafiador, com os bancos centrais das principais economias promovendo apertos monetários maiores do que os precificados anteriormente, o Brasil conseguiu se diferenciar deste movimento. Isso se deve ao estágio mais avançado do ciclo que nos encontramos, com o BCB encerrando o aperto monetário em sua última reunião do COPOM. Aproveitamos o movimento para zerar a posição estrutural aplicada em juros nominais, seguindo apenas operando taticamente esta classe. Por outro lado, tendo em vista a reversão no curto prazo da deflação observada recentemente, voltamos a aumentar aos poucos a posição aplicada em juros reais e, consequentemente, a indexação ao IPCA. Com isso, o fundo encerrou o mês com duration de 2,08 anos e indexação de 81%.

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