JGP Long Only FIC FIA

O mês de maio foi marcado pela forte valorização dos ativos domésticos, especialmente os mais sensíveis a taxa de juros. Se por um lado o Ibovespa teve uma boa performance, subindo 3,7%, o índice de small caps, que melhor representa empresa domésticas, teve alta de 13,6%. A combinação de diversos fatores positivos, somados ao valuation atrativo permitiu o forte rally das ações. No lado macro, tivemos a ata do Copom mais dovish, dados melhores de inflação e a aprovação do arcabouço fiscal. Isso deu suporte para a queda dos juros reais, que fecharam em mais 50 bps no mês. Já no lado microeconômico, a temporada de resultados veio mais positiva do que o esperado. Não que o trimestre tenha sido bom, mas como destacamos em nosso último comentário, as expectativas estavam bastante negativas em função do quatro trimestre fraco. Diante de todas essas razões, acreditamos que a alta de diversas ações pode ser sustentável.

Todos os comentários foram enviados diretamente pelos gestores e estão apresentados na íntegra, sem edições feitas pelo Inter. Mês de referência: Novembro de 2024.

Em termos de carteira, voltamos a aumentar nossa alocação, concentrando em setores com boas perspectivas de resultado e valuation atrativo, como os de varejo e financeiro.

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