Sparta Top Inflação FIC FIRF CP LPTop Funds

O IMA-B 5 teve um retorno de +0,42% no mês e a carteira de crédito auxiliou em +0,13% para a rentabilidade. Tivemos contribuição positiva do spread de crédito e na parcela prefixada do indexador, com o leve fechamento na curva de juros. Já no IPCA, tivemos um impacto negativo, por conta da deflação no curto prazo. Os movimentos na curva de juros de 2021 e primeiro semestre de 2022, que em um primeiro momento trouxeram impactos negativos para parcela prefixada do indexador, aumentaram a expectativa de rentabilidade futura, trazendo o carrego do IMA-B 5 em torno de IPCA+6,2%. Ou seja, para frente temos o carrego do indexador + prêmio da carteira de crédito totalizando um carrego da estratégia em torno de IPCA+8,0%.

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O fundo segue passivamente o IMA-B 5 e pode alongar ou diminuir a duration apenas da carteira de crédito, quando entender ser oportuno. O caixa da estratégia está em 21%, pois a gestão também tem comprado Título Público indexado à inflação para replicar o IMA-B 5. Vale lembrar que há desconto de parte do que é alocado em caixa da taxa de administração. Atualmente o fundo tem uma duration de 2,6 anos e um carrego de IMAB5+1,6%. Esse fundo possui 3 componentes de rentabilidade: IPCA + taxa prefixada + prêmio crédito e entendemos que essa estratégia é uma ótima alternativa de busca por retorno real de longo prazo.

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